1. Precios internacionales del petróleo y fundamentos del mercado
1. Las contradicciones entre la oferta y la demanda siguen ejerciendo presión
El plan de aumento de producción implementado por la OPEP+ desde abril sigue fermentando y el aumento de la oferta diaria de los países no OPEP (Estados Unidos y Brasil) ha alcanzado los 1,6 millones de barriles, superando ampliamente el pronóstico de la Agencia Internacional de Energía de 1,03 millones de barriles de crecimiento de la demanda diaria. El potencial superávit diario en 2025 alcanzará los 950.000 barriles, y el eje central de los precios del petróleo ha estado bajo presión para caer al rango de 65-70 dólares por barril.
2. Las políticas de biocombustibles afectan indirectamente la demanda de petróleo crudo
Continúa la controversia política sobre el aumento de la cuota de mezcla de diésel basado en biomasa en Estados Unidos a entre 5.500 y 5.750 millones de galones, lo que podría impulsar los precios del aceite de soja y reducir la demanda de petróleo crudo. Al mismo tiempo, la simplificación de los procedimientos de cumplimiento de las leyes antideforestación por parte de la UE puede estimular una recuperación de las exportaciones de soja brasileña y de aceite de palma indonesio, afectando indirectamente el panorama competitivo entre el biodiésel y el petróleo crudo.
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2. Política y dinámica geopolítica
1. La Guardia Costera de China fortalece la protección de los derechos e intereses en el Mar de China Meridional
La Guardia Costera china regula las operaciones pesqueras en las aguas de la isla Huangyan abordando e inspeccionando los barcos pesqueros. Esta acción puede implicar la protección de derechos e intereses en la exploración de recursos de petróleo y gas en el Mar de China Meridional y tener impactos potenciales en el desarrollo energético regional.
2. Las consecuencias de la escalada de las sanciones estadounidenses contra Rusia
Las nuevas sanciones estadounidenses a la red de transporte de petróleo de Rusia han provocado una caída de alrededor del 25% en las exportaciones marítimas de Rusia. Países asiáticos como China, Japón y Corea del Sur han acelerado el ajuste de su estructura de importaciones y han recurrido al petróleo crudo de Oriente Medio, reestructurando aún más la cadena comercial energética mundial.
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3. Transformación de la industria y avances tecnológicos
1. Profundización de las políticas de transformación baja en carbono
Se ha implementado oficialmente la "Ley de Energía de la República Popular China", que requiere explícitamente que la industria petrolera optimice el diseño de procesamiento y conversión y promueva la aplicación de la tecnología de producción de hidrógeno con energía renovable. Empresas como Sinopec y China National Petroleum Corporation están acelerando el diseño de la cadena de la industria energética del hidrógeno. Por ejemplo, el yacimiento petrolífero Daqing de la Corporación Nacional del Petróleo de China ha construido el primer parque ecológico sin emisiones de carbono de 10.000 acres.
2. Mejora de la eficiencia energética en la industria química y de refino
De acuerdo con el Plan de Acción Especial para la Conservación de Energía y la Reducción de Carbono en la Industria de Refinación, la capacidad de refinación nacional se controlará dentro de los 1 mil millones de toneladas y se eliminarán las unidades de destilación atmosférica y al vacío con una capacidad de menos de 2 millones de toneladas por año, a fin de impulsar la capacidad de producción de referencia de eficiencia energética para representar más del 30%.
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4. Tendencias corporativas y mercados de capitales
- Las empresas de refinación y químicas tienen operaciones de capital activas
Empresas como Rongsheng Petrochemical están implementando tecnologías bajas en carbono a través del financiamiento de transacciones a granel, y el mercado está prestando atención al progreso de la inversión de los gigantes energéticos tradicionales en equipos de energía de hidrógeno y CCUS (captura, utilización y almacenamiento de carbono).
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V. Advertencia de riesgo y tendencia a largo plazo
- La sustitución de energías limpias se está acelerando
El proceso de comercialización de la tecnología de almacenamiento y transporte de hidrógeno se está acelerando, y se espera que el costo del hidrógeno verde caiga por debajo de los 2 dólares por kilogramo para 2030, lo que suprimirá la participación del petróleo en el sector energético del transporte a largo plazo.
- Disminución de la sensibilidad a los conflictos geopolíticos
A pesar de los frecuentes ataques a los petroleros en el Mar Rojo, los precios de los riesgos geopolíticos en el mercado se han debilitado, lo que refleja el fortalecimiento de la lógica que domina los fundamentos de la oferta y la demanda.