1. Los precios internacionales del petróleo cayeron a un nuevo mínimo este año
1. Máxima disminución diaria
El 5 de mayo, los futuros del petróleo crudo WTI cerraron con una baja del 1,99% a 57,13 dólares por barril, y el petróleo crudo Brent cayó un 1,73% a 60,23 dólares por barril. Tras su apertura el 7 de mayo, el petróleo crudo WTI cayó a US$55,30 por barril y el petróleo crudo Brent alcanzó los US$58,50 por barril, marcando un nuevo mínimo desde 2025.
2. Desequilibrio entre la oferta y la demanda y shocks de política
Los principales impulsores incluyen:
- El inesperado aumento de la producción de la OPEP+: La estrategia de aumento acelerado de la producción de la OPEP+ ha generado mayores preocupaciones sobre el exceso de oferta en el mercado;
- Política arancelaria de EE.UU.: La escalada de las fricciones comerciales chino-estadounidenses ha generado expectativas de una recesión económica mundial, lo que ha suprimido la demanda de petróleo crudo.
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2. La guerra arancelaria entre China y Estados Unidos impacta el comercio energético
1. Las contramedidas de China surten efecto
China impuso un arancel del 34% al petróleo crudo importado de Estados Unidos, lo que afectó directamente a las exportaciones energéticas estadounidenses. Las exportaciones de petróleo crudo de Canadá a Estados Unidos cayeron un 6,6% mes a mes en marzo, y la cadena comercial aceleró su traslado hacia el mercado asiático.
2. Organismos internacionales advierten sobre riesgos económicos
El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que las políticas arancelarias podrían frenar el crecimiento económico mundial y debilitar aún más la demanda de consumo de petróleo.
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3. Dinámica del mercado chino
1. Diferenciación de los flujos de capital corporativo
- PetroChina (601857) registró una salida neta de 35,8171 millones de RMB de los principales inversores, pero el precio de sus acciones subió un 1,76%, lo que demuestra la confianza de los inversores minoristas en las acciones de primera línea del sector energético;
- Zhongman Petroleum (603619) tuvo una salida neta de 11,3479 millones de yuanes en los fondos principales, pero se benefició del aumento interanual del 32,95% en el beneficio neto en el primer trimestre, y el precio de sus acciones subió un 2,09%.
2. Fluctuación de los precios del petróleo refinado
Los precios mayoristas de la gasolina doméstica siguieron bajo presión, y los precios de la gasolina de las refinerías locales de Shandong cayeron entre 200 y 300 yuanes por tonelada; Los precios de compras centralizadas de la región Nordeste se recuperaron, lo que refleja las diferencias regionales entre la oferta y la demanda.
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IV. Las políticas de la OPEP+ y la crisis de confianza del mercado
1. Los planes de aumento de la producción siguen ejerciendo presión
La OPEP+ anunció que aumentará la producción diaria en 410.000 barriles a partir de mayo, superando ampliamente el plan original, y el superávit diario potencial podría alcanzar los 950.000 barriles en 2025.
2. El juego interno se vuelve público
Las diferencias entre Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos y otros países sobre los objetivos de precios y la cuota de mercado se han intensificado, y el mercado tiene dudas sobre la implementación del acuerdo de recorte de producción.
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V. Pronósticos institucionales y estrategias de inversión
- Goldman Sachs redujo su pronóstico del precio del petróleo: se espera que el petróleo crudo Brent caiga a 62 dólares por barril para fines de 2025, y el petróleo crudo WTI a 58 dólares por barril;
- Prueba del nivel de soporte técnico: el petróleo crudo Brent enfrenta presión para romper la barrera psicológica de los 60 dólares por barril.