1. Міжнародныя цэны на нафту рэзка ўпалі да новага мінімуму ў гэтым годзе
1. Максімальнае штодзённае зніжэнне
5 мая ф'ючарсы на сырую нафту маркі WTI закрыліся са зніжэннем на 1,99% да 57,13 долара за барэль, а нафта маркі Brent патаннела на 1,73% да 60,23 долара за барэль. Пасля адкрыцця таргоў 7 мая цана на нафту маркі WTI ўпала да 55,30 долараў ЗША за барэль, а цана на нафту маркі Brent дасягнула 58,50 долараў ЗША за барэль, усталяваўшы новы мінімум з 2025 года.
2. Дысбаланс паміж попытам і прапановай і палітычныя шокі
Асноўныя рухаючыя сілы ўключаюць:
- Нечаканае павелічэнне здабычы АПЕК+: стратэгія паскоранага павелічэння здабычы АПЕК+ прывяла да ўзмацнення занепакоенасці з нагоды празмернай прапановы на рынку;
- Тарыфная палітыка ЗША: Эскалацыя гандлёвых трэнняў паміж Кітаем і ЗША выклікала чаканні глабальнага эканамічнага спаду, што прывяло да зніжэння попыту на сырую нафту.
---
2. Тарыфная вайна паміж Кітаем і ЗША ўплывае на гандаль энергіяй
1. Контрмеры Кітая ўступаюць у сілу
Кітай увёў 34% тарыф на імпарт сырой нафты з ЗША, што непасрэдна паўплывала на экспарт энергарэсурсаў ЗША. Экспарт сырой нафты з Канады ў ЗША ў сакавіку знізіўся на 6,6% у параўнанні з папярэднім месяцам, і гандлёвы ланцужок паскорыў свой пераход на азіяцкі рынак.
2. Міжнародныя арганізацыі папярэджваюць аб эканамічных рызыках
Міжнародны валютны фонд (МВФ) папярэдзіў, што тарыфная палітыка можа затармазіць сусветны эканамічны рост і яшчэ больш аслабіць попыт на нафту.
---
3. Дынаміка рынку Кітая
1. Дыферэнцыяцыя патокаў карпаратыўнага капіталу
- PetroChina (601857) зафіксавала чысты адток 35,8171 млн юаняў ад буйных інвестараў, але кошт яе акцый вырас на 1,76%, што сведчыць пра давер рознічных інвестараў да акцый вядучых энергетычных кампаній;
— Чысты адток асноўных сродкаў кампаніі Zhongman Petroleum (603619) склаў 11,3479 млн юаняў, але кампанія атрымала выгаду ад павелічэння чыстага прыбытку на 32,95% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года ў першым квартале, а кошт яе акцый вырас на 2,09%.
2. Ваганні цэн на перапрацаваную нафту
Аптовыя цэны на бензін унутры краіны працягвалі знаходзіцца пад ціскам, прычым цэны на бензін на мясцовых нафтаперапрацоўчых заводах Шаньдуна ўпалі на 200-300 юаняў за тону; Цэнтралізаваныя закупачныя цэны ў паўночна-ўсходнім рэгіёне аднавіліся, што адлюстроўвае рэгіянальныя адрозненні ў попыце і прапанове.
---
IV. Палітыка АПЕК+ і крызіс даверу рынку
1. Планы па павелічэнні вытворчасці працягваюць аказваць ціск
АПЕК+ абвясціла, што з мая павялічыць штодзённую здабычу на 410 000 барэляў, што значна перавышае першапачатковы план, а патэнцыйны штодзённы прафіцыт можа дасягнуць 950 000 барэляў у 2025 годзе.
2. Унутраныя азартныя гульні становяцца публічнымі
Рознагалоссі паміж Саудаўскай Аравіяй і ААЭ, а таксама іншымі краінамі адносна мэтавых цэн і долі рынку ўзмацніліся, і рынак сумняваецца ў выкананні пагаднення аб скарачэнні здабычы.
---
V. Інстытуцыйныя прагнозы і інвестыцыйныя стратэгіі
— Goldman Sachs панізіў прагноз коштаў на нафту: чакаецца, што да канца 2025 года кошт нафты маркі Brent знізіцца да 62 долараў за барэль, а нафты маркі WTI — да 58 долараў за барэль;
- Тэст узроўню тэхнічнай падтрымкі: нафта маркі Brent сутыкаецца з ціскам, каб пераадолець псіхалагічны бар'ер у 60 долараў за барэль.