---
1. أسعار النفط العالمية وديناميكيات العرض والطلب
1. أسعار النفط تستمر في الانخفاض
انخفضت العقود الآجلة للنفط الخام الأميركي غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.2% إلى 62.50 دولار للبرميل في 19 مايو/أيار، متأثرة باختلال التوازن بين العرض والطلب وتعزيز الدولار الأميركي، في حين انخفض خام برنت بنسبة 1.1% إلى 65.80 دولار للبرميل. وتراكمت مخزونات النفط الخام التجارية في الولايات المتحدة إلى 443 مليون برميل (بزيادة 3.4% على أساس سنوي)، ومع خطة زيادة إنتاج أوبك+، تصاعدت مخاوف السوق بشأن العرض الزائد.
2. تصاعد الصراعات الداخلية في أوبك+
فشل اجتماع أوبك+ في التوصل إلى توافق بشأن تعديل الإنتاج في يوليو. ودعت السعودية إلى الإبقاء على استراتيجية زيادة الإنتاج الحالية لمعاقبة الدول الأعضاء التي تنتهك القواعد، في حين طالبت دول مثل الإمارات بإعادة تقييم أهداف الأسعار. وقد أدت الطبيعة العلنية للاختلافات إلى تراجع ثقة السوق في استقرار جانب العرض.
---
2. السياسة والجيوسياسية
1. تصاعد العقوبات الأمريكية ضد روسيا
أعلنت الولايات المتحدة عن جولة ثانية من العقوبات على شبكة نقل النفط الروسية، وأضافت 87 ناقلة و12 شركة تجارية إلى قائمة العقوبات. ومن المتوقع أن تنخفض صادرات روسيا البحرية إلى 2.8 مليون برميل يوميا (انخفاض بنسبة 30% عن الفترة التي سبقت العقوبات). وتعمل الصين واليابان وكوريا الجنوبية على تسريع التحول إلى استيراد النفط الخام من الشرق الأوسط.
2. تراجع حدة حرب الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين
دخلت اتفاقية خفض التعريفات الجمركية المؤقتة بين الصين والولايات المتحدة مرحلة التنفيذ. تم تخفيض معدل الضريبة التي تفرضها الصين على واردات النفط الخام الأمريكي مؤقتًا من 34% إلى 25%، كما خفضت الولايات المتحدة في الوقت نفسه التعريفات الجمركية على بعض المنتجات البتروكيماوية. إن تخفيف السياسة النقدية من شأنه أن يؤدي إلى انتعاش معنويات السوق على المدى القصير.
---
3. ديناميكيات المؤسسة والسلسلة الصناعية
1. تخطط شركة سينوبك لبناء شبكة طاقة هيدروجينية
أعلنت شركة سينوبك عن بدء بناء 10 محطات تجارية لتزويد الهيدروجين في منطقة دلتا نهر اليانغتسي، مع خطط لتشكيل قدرة إمداد يومية متوسطة للهيدروجين الأخضر تبلغ 200 طن بحلول عام 2026، وتعزيز تحويل أعمال التكرير والكيميائيات إلى مجال منخفض الكربون.
2. ارتفاع مخاطر ديون النفط الخام الماراثوني
تم تخفيض التصنيف الائتماني لشركة ماراثون كرود (MPC) إلى BBB- من قبل ستاندرد آند بورز بسبب انخفاض صافي الربح بنسبة 73.6٪ على أساس سنوي في الربع الأول. وتخطط الشركة لخفض الإنفاق الرأسمالي وبيع الأصول غير الأساسية للتعامل مع ضغوط التدفق النقدي.
---
الرابع السوق المحلية وتعديل الأسعار
- انخفض سعر النفط المكرر لأربع مرات متتالية
في الساعة 24:00 يوم 19 مايو، انخفضت أسعار النفط المكرر محليا للمرة الرابعة هذا العام، حيث انخفضت أسعار البنزين والديزل بمقدار 230 يوان و225 يوان للطن على التوالي. وانخفض سعر التجزئة الوطني للبنزين رقم 92 إلى نطاق 7.0-7.3 يوان للتر، واتسعت فجوة الأسعار في شينجيانغ وهاينان وأماكن أخرى.
---
5. التحديات طويلة الأمد التي تواجه الصناعة
- استبدال الطاقة النظيفة يتسارع
أعلن الاتحاد الأوروبي عن قانون البنية التحتية للهيدروجين، ويخطط لبناء خط أنابيب الهيدروجين بين أوروبا وشمال أفريقيا بحلول عام 2030، ومن المتوقع أن تنخفض تكلفة الهيدروجين الأخضر إلى 1.8 دولار أمريكي للكيلوغرام. حذرت وكالة الطاقة الدولية من أن نمو الطلب على النفط في عام 2025 قد يكون أقل بنحو 5 نقاط مئوية من نمو العرض.